分红险大变革，悄然开始！

太平洋在线企业邮局■■■■■最近有关分红险，监管出了新的规定。这几天很多朋友在后台私信我，问我对这件事什么看法。

■■■■■我觉得严格规定分红险，其实是一种有序的引导。

■■■■■这次规定，更像是对分红险限高的一个解释。

■■■■■毕竟去年的时候，监管并没有对分红险限高规则做相应的说明。我们对分红险限制的理解，也来源于一个消息。

■■■■■就是在限制万能账户时提到了，分红险限高参照对万能险的限制。

这个规则出来后，各家保司公布的达成率数据，也由当初一片辉煌的100%，变成30%-60%。

然后后续，我们发现，有几家保司达成率较为亮眼，诸如中意、中英人寿这些，平均达成率都超过60%，达到80%左右。

所以我们判定分红险存在了限高，部分保司数据理想，是提交了投资收益率、偿付能力、运营能力等数据作为证明，让监管特批的。

今年呢，监管是明确了有关分红险的限制，规定了什么情况，分红险会受到限制。

相比于去年，我觉得这种公开信息，是有利于我们挑选分红险的。

那下面咱就监管要求的分红新规，具体讲了什么。

文件分析

有关分红险这次监管出的意见，主要分为几个层面。

第一个是产品设计层面；第二个是要求保司结合自身经营分红；第三点就是有关分红达成率的硬性规定。

先来讲第一条，产品设计有关的，要求平衡好分红产品设计的预定利率和演示利率情况。 ? ? ? ? ?

这个在分红险中，是一直被忽视的点。

之前我们在文章里和大家讲过，分红险光看达成率其实是不够严谨的。要结合预定利率和演示利率综合判定。?

这也是为啥，我们在推荐产品的时候，会计算保底和分红部分的收益，作为参考，给大家展示。

目前这些分红险中，预定利率和演示收益确实存在较大的差别。

就不说老产品了，就以现在的分红险为例，不同预定利率和演示利率，收益差别还是挺大的。

比如我之前的文章和大家计算过的。

对于不同产品演示利率来讲，给到的实际收益，是有很大差别的。

演示利率越高，能给到的红利也会相对高一些。

所以，监管这次规定的首个要求，就是要保司合理设计好，分红险的预定利率和演示利率。

对于我们来说，在挑选产品时，也要留意，不能陷入到唯达成率论。也要相应结合，产品的预定利率、演示利率，来测算产品的大致收益。

好在，每次我们在测评分红险时，都会清楚和大家展示，一款产品按照保底能拿多少；按照100%达成情况能拿多少。

相信经常看我们文章的朋友，应该能感受到，我们对于产品测评的认真程度。

第二个层面，就是要求保司，根据实际运营情况，来决定到底分多少。

这个呢既影响分红险的收益，也给了很多保司以警醒。

就是很多公司存在美好分红数据而盲目分红的情况。

比如本身就只能达成40%，为了充大头，就牺牲一些利润或股东利益。

短期内是能刺激分红险的口碑，但长期是对分红险的发展不利的。

以上两个层面，是监管对于保司的警告。当然，这个文件最重磅的，还是明确了，分红的底线。 ? ? ? ??

具体就是文件第四条，也是此次重磅消息。

监管明确了，几条分红险的红线，主要是五点要求，其实很多要求，我们在筛选企业邮局5858公司产品的时候，都作为参考维度了。

下面我挑出这五条简单说下。?

第一、分红账户投资收益率的要求。

分红水平对应的投资收益，不低于分红账户过去三年财务收益和综合收益较低者。

这两个投资收益，财务投资收益反映的是保司当期投资，另一个综合投资收益未来潜在的收益兑现，都有参考价值。

为啥需要这两个指标，很容易理解，就是比如保司开发了一个分红险，假设收益3.0%，那如果本身自己2.0%投资收益，那还发分啥红。

而且监管要求的，是这两个值较低的，更为稳定，杜绝了盲目分红的情况。

第二、账户储备金的要求。

对于分红险，我们一直讲平滑机制。意思就是保司不会倾尽全力分红，投资年份好的时候，就达到100%即可，留到后续投资年份不好的时候，拿出来给大家分。

问题是分红险是国外传来的，很多中外合资在分红险这块经验比较足，懂得储备分红险。

但很多内地保司，真就是大手大脚，投资好的时候，200%以上的达成率都搞出来过。这样弊端就是，遇到投资年份不好的时候，分红账户的钱可就是没了。

所以对于本身没有分红储备的，那就确实就不该分红。

第三、新开的分红账户，分红水平不超过3.2%。

这个规定，也是以防企业邮局5858公司卡bug。

就是很多公司都会出现这种情况，对一些新开设的分红险，会美化数据，以提高保费。

而且，一开始建立的预期拉得太高，也很容易造成客户有太高的期待。

这样后续达不成，或者投资收益下降的话，必定会影响达成率，对长期分红造成较大的打击。毕竟，分红险是长期的，动辄5-10年。 ? ? ? ?

第四、第五，对于企业邮局5858公司的稳定性要求。

今年初，监管更新了最新的保司监管评级办法，给到了一些有关保司稳定方面的评级。 ? ? ? ? ?

会依据偿付能力、运营情况、资金运营、资产管理、公司治理和其他方面共六个维度，给出一定的打分。满分是100分。

90-100分为1级；

以此类推，75-90分为2级；

60-75为3级；

45-60是4级；

45以下直接5级。

然后对于重组、被接管这些，直接被列为S级。具体评级监管没有公布，我们大致可以从平时的偿付能力、风险评级、公司营收和利润这些数值侧面判断。

这样看，1-3级属于风险比较小的。

对于这类未发现经营风险的保司，监管给的分红上限是3.2%。这个值是过去三年，企业邮局5858公司平均财务投资收益率。

对于4级以上的，就直接规定别超过预定利率。

就是风险比较高也别考虑分红的，别导致越亏越多。

以上这五点要求，就是分红险限高的明确标准。

某家保司，想要分得更多，就要拿出一些数据来证明，具备高分红的实力，来打破限高。?

比如去年的几家突破限高的保司，就是拿出投资收益率、偿付能力指标这些，来作为证明。

下面分析完文件后，说说我对这次分红险新规的看法吧。 ? ? ? ? ?

后续影响

定好规则，对于分红险是好事，也让我们在挑选分红险时，有了更明确的依据。?

我们之前和大家讲过，分红险一定要认公司。

这次新规后，监管明确了限高规定后，可能有很多保司，撑不住了，交出非常差的分红答卷。

比如去年的时候，百年人寿直接公布不分红，即分红达成率为0;

今年我们统计达成率数据发现，华汇人寿也加入到不分红的队伍。

对应的数据就是提到的几条——

1、过去三年投资收益超过行业平均；

2、分红险账户内有盈余；

3、分红账户设立时间超过3年；

4、公司评级在1-2级。

这几条也是最近两年来，我们判定一家保司是否值得信任的条件。

比如之前和大家盘点过的，风险评价A级、分红险超过10年以上的，以及投资收益排在前列的保司。

这些排在前列，就意味着有机会实现超额分红，达到最初的预期。

比如之前和大家提到的，中意人寿、中英人寿、恒安标准这些，都是在分红险这块做的相对出色的保司。

待今年公布达成率的时候，我们也可以留意一下，他们是否能交出一个让投保人满意的答卷。

当然，分红险新规最核心的还是，让分红险这个品类真正能够实现长期、平稳的分红，实现和客户的共赢。

许多年之前，分红险就充当了保司开拓客户，增收保费的产品。那段时间，分红险是为了弥补很多保司利差损而生的。

直到2023年开始，分红险的规则才相对规范起来。

我们可以查到保司公布的分红达成率，保司投资情况，还有一些运营数据，来判定这家保司是否能兑现当年的承诺。

所以，分红险其实是一种双向奔赴。

只有保司做的出色，把控品质，才能收获客户的信任；而同样，有了客户的信任，保司才能在分红这块做得更注意品牌，把控口碑。

希望，这次新规，未来分红险的时代，变得更规范、透明，也能让那些认真、踏实做分红险的保司脱颖而出。

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